交银海外发布研报称，中国祯祥（02318）瞻望现时金钱拨备计提较为饱和，宏不雅经济捏续向好，金钱减值拨备仍有反转的空间。该行瞻望公司2025年盈利和新业务价值有望保捏正经增长，当今股息率跳跃5%开心播播网，估值具眩惑力。守护买入评级和目的价60港元。

　　交银海外主要不雅点如下：

　　功绩：祯祥2024年归母营运利润（OPAT）同比增长9%，较前三季度增速提高。2024年OPAT增长主要来自资管和财险，辩别孝敬增速7.9/5.4个百分点，2024年归母净利润同比增长47.8%。可比口径新业务价值同比增长28.8%；新业务价值率31.8%，同比高涨5.6个百分点。寿险代理东谈主36.3万东谈主开心播播网，怒放3个季度环比企稳。

　　派息率踏实，每股分成保捏增长：公司拟派发末期股息每股1.62元，全年股息每股2.55元，同比增长5%，已怒放13年保捏高涨态势。基于OPAT计较的分成率为37.9%，同比提高0.6百分点。

　　财险业务证明亮眼：财险盈利同比增长67.7%，保障干事收入同比增长4.7%，综结伴本率98.3%，同比改善2.3个百分点。

　　投资收益权贵增长：2024年总投资收益同比增67%，金钱竖立保捏踏实。空洞投资收益率5.8%，同比+2.2个百分点。

包袱裁剪：史丽君 开心播播网